Hallo zusammen,
ich sitze gerade im Urlaub und nutze die ruhigere Zeit, um mich endlich mal ernsthaft mit dem Thema Altersvorsorgedepot zu beschäftigen. Ab Januar 2027 soll das ja losgehen und ich möchte nicht auf den letzten Drücker alles durchpeitschen.
Meine Frage klingt vielleicht simpel, aber ich check das noch nicht ganz: Welche konkreten Kriterien muss ein ETF eigentlich erfüllen, damit er überhaupt im geförderten Altersvorsorgedepot genutzt werden darf? Ich hab gelesen, dass nicht einfach jeder ETF reinkommt – aber was genau schließt einen ETF aus?
Konkret interessiert mich das beim MSCI World oder All World ETF als Basisinvestment. Ich würde gerne wissen:
- Gibt es Anforderungen an die Domizilierung (z.B. nur UCITS-konforme Fonds)?
- Spielt die Replikationsmethode (physisch vs. synthetisch) eine Rolle?
- Gibt es Vorgaben zur Mindestgröße des Fonds oder zum Fondsalter?
- Was ist mit dem Kostendeckel – greift der nur beim Anbieter oder auch beim ETF selbst?
Ich frage deshalb, weil ich aktuell zwei konkrete ETFs vergleiche und nicht weiß, ob beide überhaupt in Frage kommen oder ob einer davon rausfällt. Das Reformgesetz selbst hab ich mir kurz angeschaut, aber das ist ziemlich technisch formuliert.
Danke schon mal, ich schau abends wieder rein wenn ich vom Strand zurück bin 😄
Gute Frage, das hab ich mich auch ne Weile gefragt. Ich hab das Thema in einem anderen Thread schon mal angerissen – konkret beim Vergleich zwischen Indexfonds und aktiv gemanagten Fonds.
Kurz zusammengefasst was ich bis jetzt rausgefunden habe: Das Altersvorsorgereformgesetz setzt auf EU-regulierte Produkte, also UCITS-Konformität ist quasi Pflicht. Fonds aus Drittstaaten ohne UCITS-Hülle dürften damit rausfallen. Das betrifft vor allem US-domizilierte ETFs, die in Deutschland ohnehin schon wegen MiFID II kaum handelbar sind.
Zur Replikationsmethode – physisch oder synthetisch – hab ich ehrlich gesagt noch nichts Konkretes im Gesetzestext gefunden, das explizit synthetische Fonds ausschließt. Da bin ich noch unsicher. Fondsgröße und -alter sind nach meinem Kenntnisstand keine formalen Ausschlusskriterien im Gesetz selbst, aber einzelne Anbieter könnten das intern eingrenzen.
Beim Kostendeckel: Der bezieht sich meines Wissens primär auf die Gesamtkosten des Produkts beim Anbieter, nicht auf die ETF-TER isoliert. Aber das Zusammenspiel ist komplex, da würde ich nicht drauf wetten ohne nochmal nachzulesen.
Bin gespannt was andere hier noch wissen – das Thema hat ein paar Graubereiche.
Kurz von mir: Standard-UCITS-ETF auf breite Aktienindizes – da wird kaum einer rausfallen. Den Rest würde ich einfach abwarten bis die Anbieter konkrete Listen haben. Zu viel Grübeln vor dem Start lohnt sich meiner Erfahrung nach selten.
Ich sehe das ein bisschen nüchterner als die Vorposter. Wir reden hier über einen Stand von Sommer 2026 – die konkreten ETF-Zulassungslisten existieren schlicht noch nicht offiziell. Alles was wir hier diskutieren ist Interpretation des Gesetzesentwurfs und informiertes Raten.
Ich hab mich beim Rebalancing-Thema schon intensiver damit befasst, welche Produkte im Depot realistisch sind – da war die ETF-Frage eine Randfrage, aber sie kam auf.
Mein praktischer Tipp: Schau dir die großen, liquiden UCITS-ETFs auf breite Indizes an (MSCI World, MSCI ACWI, FTSE All-World). Die werden mit allergrößter Wahrscheinlichkeit zugelassen sein – daran zweifle ich nicht. Bei spezielleren Produkten (Sektor-ETFs, Hebel-ETFs, Krypto-ETFs) würde ich dagegen abwarten was die Anbieter konkret ins Sortiment aufnehmen.
Die genaue Antwort auf deine technischen Detailfragen – Fondsmindestgröße, Replikationsmethode als Kriterium usw. – kann dir heute ehrlich gesagt niemand verbindlich beantworten. Das steht so nicht im Gesetz, sondern wird durch Anbieter-Zulassungsverfahren konkretisiert.
Nicht entmutigen lassen, aber auch nicht zu viel Energie in spekulative Details stecken, bevor die Anbieter 2027 ihre Produktlisten veröffentlichen.
Ich finde Werner-Hoffmanns Punkt wichtig: Es macht wenig Sinn sich jetzt in technische Details zu verbeißen, die noch nicht final geregelt sind. Trotzdem kann ich ein paar Punkte konkretisieren.
Das Altersvorsorgereformgesetz orientiert sich stark an bestehenden EU-Regulierungsrahmen. UCITS-Konformität ist dabei die natürliche Grundbedingung, das ergibt sich schon aus dem deutschen Kapitalanlagegesetzbuch. Neu hinzu kommen spezifische Anforderungen an die Kostenstruktur des Gesamtprodukts – also nicht nur die ETF-TER, sondern alle Kosten auf Anbieterebene zusammen dürfen einen bestimmten Prozentsatz nicht übersteigen.
Was den Streuungsgedanken angeht, den A.Bergmann angesprochen hat: Das stimmt inhaltlich. Das Gesetz verlangt eine diversifizierte Anlage, und das wird ein Sektor-ETF alleine wahrscheinlich nicht erfüllen. In Kombination mit einem breiten ETF könnte er aber dennoch als Beimischung erlaubt sein – das müssen die Anbieter dann in ihren Produktkonzepten ausgestalten.
Für deinen konkreten Fall: Beide gängigen MSCI World ETFs von namhaften Anbietern, solange UCITS-reguliert und an deutschen Börsen handelbar, werden voraussichtlich kein Problem darstellen. Genieß den Urlaub und schau dir das im Herbst nochmal an wenn die ersten Anbieter konkretere Infos rausgeben 🙂